摘要：從其運(yùn)作的商業(yè)邏輯和目前阿里生態(tài)圈規(guī)模來(lái)看，2014年10月成立的螞蟻金服獲得500億美元的市場(chǎng)估值，并不應(yīng)該感到驚訝，企業(yè)的前景取決于所要所要服務(wù)人群的規(guī)模與需求程度，再加上企業(yè)自身的運(yùn)作方法與優(yōu)勢(shì)。
相關(guān)媒體報(bào)道,阿里旗下金融業(yè)務(wù)板塊螞蟻金服計(jì)劃于4月中旬完成新一輪融資,該輪融資金額將達(dá)到31億美元,而螞蟻金服估值也將接近500億美元。據(jù)了解，這并非螞蟻金服的首輪融資，2015年7月，螞蟻金服獲得由全國(guó)社?；稹?guó)開(kāi)金融、中國(guó)人壽保險(xiǎn)等八家企業(yè)120人民幣的聯(lián)合投資，同年9月，以出讓不足5%股權(quán)的代價(jià)獲取中國(guó)郵政的戰(zhàn)略投資。
對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資行為的動(dòng)因源于其業(yè)務(wù)布局的考量。在2015年相繼獲得兩筆投資之后，螞蟻金服開(kāi)始業(yè)務(wù)線(xiàn)的布局與擴(kuò)張。9月螞蟻金服1.5億美元入股科技媒體36氪、11月分別入股金融資產(chǎn)交易所天金所和德邦證券、12月不但入股郵政儲(chǔ)蓄銀行而且還以參股K Bank的方式進(jìn)入韓國(guó)在線(xiàn)金融服務(wù)市場(chǎng)……
除此之外，近期又傳出螞蟻金服將入股彩票業(yè)務(wù)平臺(tái)亞博和財(cái)經(jīng)媒體財(cái)新。粗暴的資本并購(gòu)確實(shí)是能夠快速啟動(dòng)業(yè)務(wù)，但與此同時(shí)，螞蟻金服也在完善內(nèi)功：金融場(chǎng)景化的落地（農(nóng)村、醫(yī)療、交通、商圈）、金融云數(shù)據(jù)的收集與算法的完善、螞蟻達(dá)客項(xiàng)目的推進(jìn)……
九大金剛支撐阿里金融版圖
在獲得巨額融資之后，不差錢(qián)的螞蟻金服一直處于“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的狀態(tài)，但是這些資本的操作以參股為多，少有具有絕對(duì)控股權(quán)的收購(gòu)。因此在螞蟻金服的業(yè)務(wù)序列中，依舊是以支付寶為基礎(chǔ)而進(jìn)行衍生業(yè)務(wù)。
據(jù)其官網(wǎng)顯示，目前螞蟻金服的版圖由支付寶、芝麻應(yīng)用、螞蟻達(dá)客、螞蟻金融云、余額寶、招財(cái)寶、螞蟻聚財(cái)、網(wǎng)商銀行、螞蟻花唄九大業(yè)務(wù)組成，不僅涉及到傳統(tǒng)金融領(lǐng)域中的支付、貸款，而且還以此作為核心拓展必要的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，如芝麻信用、螞蟻金融云。
在螞蟻金服的產(chǎn)品組合中，支付寶不在是單一通道的功能，而且通過(guò)天貓、淘寶以及支付寶本身的生活服務(wù)功能，讓螞蟻金服的理財(cái)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出自然地過(guò)渡，與微信理財(cái)通一樣，通過(guò)場(chǎng)景化的支付以及用戶(hù)使用習(xí)慣的培養(yǎng)，用戶(hù)非常自然地將資金存到螞蟻聚財(cái)、招財(cái)寶、余額寶甚至是螞蟻達(dá)客這類(lèi)股權(quán)投資類(lèi)別。
就金融來(lái)說(shuō)，批量供應(yīng)、價(jià)格較低的資金固然重要，但是風(fēng)險(xiǎn)的根源還是借款人。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與預(yù)防，螞蟻金服一方面與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，如余額寶的合作商天弘基金，利用貨幣基金流動(dòng)性好、安全性高、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)防范風(fēng)險(xiǎn)，另一方面則是自行開(kāi)發(fā)相應(yīng)債權(quán)，在阿里的債權(quán)供應(yīng)中，既有面向個(gè)人消費(fèi)者的螞蟻花唄，也有面向企業(yè)用戶(hù)的網(wǎng)商銀行、螞蟻達(dá)客。
與其他互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)借款人缺乏約束力不同，螞蟻金服對(duì)于借款人有著非常強(qiáng)的制約力。不論是螞蟻花唄的消費(fèi)貸款還是網(wǎng)商銀行的小微貸款，其用戶(hù)都是阿里電商平臺(tái)的使用者:在天貓?zhí)詫毶系南M(fèi)者或是淘寶店店主。一旦出現(xiàn)借錢(qián)不還的情況，借款人的違約成本將會(huì)非常的高，畢竟在阿里獨(dú)步電商的環(huán)境下，借款人不可能不購(gòu)物、不可能不在天貓上銷(xiāo)售東西。但更重要的是，借款人所有的地址信息、通信息系在阿里的數(shù)據(jù)庫(kù)中都有存檔，因此追討起來(lái)幾乎毫不吃力。
再有業(yè)務(wù)場(chǎng)景作保證的前提下，螞蟻金服也在深耕于技術(shù)，力圖通過(guò)技術(shù)手段做到雙重保險(xiǎn)。由于植入電商場(chǎng)景，所以借助電商平臺(tái)之前積累下來(lái)的消費(fèi)者數(shù)據(jù)和廠商數(shù)據(jù)，螞蟻金服可以在其金融云平臺(tái)上利用相關(guān)算法對(duì)借款人行為刻畫(huà)，生成芝麻信用分，然后根據(jù)信用分分值來(lái)確定是否向貸款人放款，放款的利率、額度、期限。
啟航的帝國(guó)艦隊(duì)
早在2012年，馬云就向外界描述未來(lái)的阿里巴巴將是什么樣子：一是做平臺(tái)，二是做金融，三是做大數(shù)據(jù)。而在“平臺(tái)+金融+大數(shù)據(jù)”的業(yè)務(wù)版圖中，螞蟻金服正在撐起阿里未來(lái)的金融天空。
隨著電商市場(chǎng)的成熟、消費(fèi)者線(xiàn)上購(gòu)物習(xí)慣的養(yǎng)成，天貓、淘寶等電商平臺(tái)已經(jīng)成為能夠持續(xù)產(chǎn)生豐厚利潤(rùn)的金牛型業(yè)務(wù)。居安思危，在電商大賣(mài)特賣(mài)、盛景不斷的環(huán)境下，如何尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)就成為阿里決策層所要考慮的核心問(wèn)題，畢竟在成熟穩(wěn)固的電商市場(chǎng)中，不需要太多的投入就能夠獲得非常好的營(yíng)收效果。
與其他同樣需要拓展業(yè)務(wù)的企業(yè)一樣，市場(chǎng)占有率、盈利能力雙低的“問(wèn)號(hào)型”業(yè)務(wù)就成為企業(yè)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)。但與很多企業(yè)全面出擊、多點(diǎn)開(kāi)花不同的則是，阿里核心業(yè)務(wù)的拓展是整體生態(tài)圈的打造，而不是單個(gè)業(yè)務(wù)線(xiàn)的單打獨(dú)斗。在未來(lái)的三大版圖中，平臺(tái)、金融、大數(shù)據(jù)三大業(yè)務(wù)具有高度的相關(guān)性，業(yè)務(wù)之間相互融合、促進(jìn)。電商是其整個(gè)“平臺(tái)+金融+大數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略的基礎(chǔ)和入口，金融為電商業(yè)務(wù)提供附加服務(wù)并成為新的盈利點(diǎn)，而大數(shù)據(jù)則所謂一種戰(zhàn)略工具，為金融和電商提供分析工具與開(kāi)展業(yè)務(wù)依據(jù)。
在整個(gè)網(wǎng)購(gòu)過(guò)程中，平臺(tái)中結(jié)構(gòu)化或非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)都將被記錄，如消費(fèi)者個(gè)人信息、購(gòu)買(mǎi)商品類(lèi)別、瀏覽時(shí)間等，而伴隨客群和用戶(hù)使用次數(shù)的增加，不論是從維度還是厚度上，數(shù)據(jù)的可信度和豐富度都將會(huì)大大提高?；谌绱撕Ａ康臄?shù)據(jù)，利用相關(guān)算法，阿里不但能夠根據(jù)用戶(hù)需求推送相關(guān)商品、為商家做效果更佳的營(yíng)銷(xiāo)診斷服務(wù)，而且還能夠?qū)ζ渖鷳B(tài)圈內(nèi)的借款人開(kāi)展金融服務(wù)，借款人電商的購(gòu)買(mǎi)記錄，能夠?qū)ζ溥M(jìn)行行為畫(huà)像，從而判斷出其還款能力、還款意愿。
與電商平臺(tái)的數(shù)據(jù)不同，螞蟻金服所產(chǎn)生的金融數(shù)據(jù)在信用度上更強(qiáng)，因此螞蟻金服除了能刺激用戶(hù)在電商平臺(tái)的消費(fèi)，提高用戶(hù)的粘性之外，還可以為“大數(shù)據(jù)”提供的豐富的數(shù)據(jù)源、檢驗(yàn)完善其自身的算法。所以從業(yè)務(wù)上來(lái)看，螞蟻金服并不是孤立于阿里，而是依靠其生態(tài)來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)。
大引擎背后的生態(tài)圈
不論是此次傳出的200億的融資，還是去年120億人民幣的首輪融資，投資人的認(rèn)可與追捧來(lái)源于其價(jià)值的多少。這種價(jià)值體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一種是受到金融制度的束縛，占據(jù)中國(guó)絕大多數(shù)的普通人群和中小微企業(yè)享受不到金融服務(wù)，而這種被抑制的剛需隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)開(kāi)始逐步釋放，從P2P近幾年的瘋狂增長(zhǎng)就能看出。
二是與其他互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不同，螞蟻金服除了是以阿里巴巴未來(lái)的三大板塊之一，最主要的是其金融業(yè)務(wù)切入到了生產(chǎn)生活的場(chǎng)景中，不論是貸款端的螞蟻花唄、網(wǎng)商銀行，還是資金方的余額寶、螞蟻聚財(cái)，所以在電商場(chǎng)景中，螞蟻金服一方面可以低成本、批量、自然無(wú)阻礙的獲取投資用戶(hù)，另一方面能夠利用大數(shù)據(jù)技術(shù)和業(yè)務(wù)植入的特性極大地降低風(fēng)控的成本。
因此從其運(yùn)作的商業(yè)邏輯和目前阿里生態(tài)圈規(guī)模來(lái)看，2014年10月成立的螞蟻金服獲得500億美元的市場(chǎng)估值，并不應(yīng)該感到驚訝，畢竟企業(yè)的前景取決于所要所要服務(wù)人群的規(guī)模與需求程度，再加上企業(yè)自身的運(yùn)作方法與優(yōu)勢(shì)
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